T90109 資本支出暨企業價值評估實務運用 - 列印 - 財團法人中國生產力中心線上商城

課程介紹
- 1.資本支出暨企業價值評估是企業在產銷人發財例行營運活動外，對於企業發展具有關鍵性影響的投資活動，故評估的正確性在經營決策上就非常的重要。
  2.資本支出暨企業價值評估就方法而言，即在於現金、期限與報酬率的運用計算，這當中現金及報酬率都有待各面向的正確掌握，而投資案期限的長短對價值計算又有相當的差異結果。
  3.本課程即從現金流量、投資報酬率的正確性計算與期限影響的掌握做深入性、並透過案例做實務性的講解，學員亦可攜帶筆電於課堂上做實際的演練，加強在資本支出暨企業價值評估的能力。
課程大綱
- 一、掌握企業現金的變化邏輯
  1.企業營運二大類別的交易活動
  2.損益、資產與現金的關聯性
  3.影響現金增減變化的關鍵因素
  4.EBIT、EBITDA、FCF、PAT的意義與使用
  5.實際案例計算
  二、財務報表有關資本支出之決策與管理
  1.資產負債表的資金來源與使用配置
  2.資金來源的對象
  3.長、短期資金需求之融資決策
  4.永久性流動資產對融資決策的影響
  5.長、短期資金使用的標的物
  6.企業營運資金成本的計算
  三、投資評估報酬率的計算
  1.資金成本的組成
  2.資本資產訂價模型(CAPM) Capital Asset Pricing Model
  3.案例計算
  四、企業Market Capitalization與Enterprise Value釐清
  1.ROE(股東權益報酬率)與ROA(資產報酬率)的差異
  2.財務槓桿指數
  3.Market Capitalization與Enterprise Value的恆等式
  五、資本支出評估的工具
  1.投資報酬率的正確解讀使用
  2.回收期限法(payback period )
  3.淨現值法 NPV (net present value)
  4.內部報酬率法 IRR (internal rate on return)
  5.修正的內部報酬率(modify internal rate on return)
  6.NPV與IRR的牴觸
  7.案例計算
  六、資本支出暨企業價值評估的計算關鍵影響
  1.投資標的物、企業價值評估差異的關鍵因素
  2.清算價值（Liquidation Value）
  3.將公司所有的資產全數出售，且償還負債後之剩餘價值
  4.未來價值(Terminal value)
  5.企業營運未來性的價值
  七、案例計算
  1.店面價值的評估計算
  2.企業價值評估計算
  八、實務操作需有的另外思考釐清
  九、Q&A
課程對象
- 備註:學員請攜帶筆電課程中操作
  企業負責人、各部門(主管)人員、投資相關部門人員、財會單位人員、對此課程有興趣者
課程效益
- 1.理解企業營運活動與自由現金流量間相互變化的關係。
  2.了解企業的營運即在於利潤的產生與風險的控制，並在此二方面求得相互的平衡關係。
  3.掌握資本支出與企業價值評估即在於釐清現金的流動性、合理的報酬率使用與投資期間長短的認知，三者共同構成評估的主軸。
  4.透過實際案例操作計算，切實學得資本支出與企業價值評估的技能。
主辦單位
- 中國生產力中心教育訓練服務組